SpaceX perde un trilione di dollari di capitalizzazione di mercato

La quotazione stessa è stata un successo storico. „Mit einem Erlös von 75 Milliarden Dollar zum Ausgabepreis war es der bisher größte Börsengang." Il prezzo di emissione era di 135 dollari. La prima seduta di negoziazione si è chiusa con un rialzo di circa il 19 percento a circa 161 dollari. Attraverso il collocamento azionario, il CEO e azionista di maggioranza di SpaceX Elon Musk è diventato, secondo le relazioni disponibili, la prima persona con un patrimonio di un trilione di dollari.

Dal massimo record al crollo del titolo

Al record storico si contrappongono tuttavia risultati aziendali altalenanti. Nell'anno passato SpaceX ha registrato, secondo i dati disponibili, perdite di circa 4,94 miliardi di dollari a fronte di un fatturato di 18,67 miliardi di dollari. Come esplicitamente sottolineato, i dati aziendali di base sono in „krassen Gegensatz" rispetto alla valutazione di mercato – gli investitori hanno pagato di più per la speranza di futuri successi.

Gli analisti vedono tuttavia l'azienda in modo prevalentemente positivo. Deutsche Bank AG aveva assegnato il 14.07.26 un rating „Buy" per SpaceX. Bernstein Research aveva assegnato un rating „Outperform" il 13.07.26 e rispettivamente nel giorno del rapporto alle ore 12:36. Le perdite di corso di venerdì non rientravano dunque apparentemente in un'ondata di declassamenti su larga scala da parte delle case d'analisi.

Perdite e discrepanza di valutazione

A richiamare ulteriore attenzione sono state le notizie sui negoziati in corso con il Dipartimento della Difesa statunitense. „Laut einem Bericht des "Wall Street Journal" verhandelt SpaceX mit dem US-Verteidigungsministerium über die Bereitstellung von Rechenleistung für KI." Si tratta di capacità di calcolo del valore di diversi miliardi di dollari. Tuttavia, si è continuato a precisare: „Die Gespräche dauerten an und könnten noch scheitern."

Nonostante la massiccia perdita di valore, l'azienda resta, dopo la quotazione da record, la società di aerospazio e intelligenza artificiale più preziosa in borsa. La capitalizzazione di mercato di 1,63 trilioni di dollari supera ancora quella di molti gruppi industriali affermati. Gli osservatori interpretano quindi il crollo del titolo meno come una perdita di fiducia nel modello di business e piuttosto come una reazione alla valutazione precedentemente estremamente distesa dopo la quotazione.

Gli analisti restano prevalentemente positivi

Si pone dunque la questione se il titolo SpaceX trovi un fondo. Il prezzo di emissione alla IPO era di 135 dollari – l'attuale corso di 123,99 dollari quota per la prima volta al di sotto di questo livello. Se l'ulteriore andamento degli affari non dovesse confermare le elevate aspettative, potrebbero seguire ulteriori correzioni.

Allo stesso tempo SpaceX si posiziona, con l'annunciato business dell'IA con il Pentagono, in un segmento di mercato a forte crescita. Se i negoziati con il Dipartimento della Difesa statunitense dovessero concludersi con successo, l'azienda potrebbe aprire un flusso di ricavi aggiuntivo e a lungo termine. La storia d'investimento si sposta così sempre più dall'aerospazio classico verso la potenza di calcolo per l'Intelligenza Artificiale richiesta dallo Stato.

Accordo IA con il Pentagono come sostegno del corso

Elon Musk, che viene citato anche come CEO di Tesla, detiene tramite le sue partecipazioni ancora la maggioranza di SpaceX. Il suo patrimonio si era brevemente cumulato a un trilione di dollari grazie alla quotazione. Con il crollo del titolo, tuttavia, questo valore record è di nuovo notevolmente diminuito.