L'azione SpaceX scende sotto il prezzo di emissione a quasi un mese dall'IPO

„Ende eines Höhenflugs: Gut einen Monat nach dem Börsengang des US-Raumfahrtkonzerns SpaceX ist der Aktienkurs wieder unter den Ausgabepreis gefallen." Così la redazione di finanzen.ch descrive l'andamento. Il prezzo di emissione di 135 dollari USA corrisponde a circa 118 euro ed è stato fissato a giugno. Mercoledì sera, verso le 19:00 MESZ, il titolo cedeva circa l'1,26 percento.

Dal prezzo di emissione al volo e ritorno

L'IPO del 12 giugno 2026 è stata la più grande della storia. SpaceX (Space Exploration Technologies) ha raccolto 75 miliardi di dollari USA. Già al prezzo di emissione l'azienda è stata valutata 1,77 trilioni di dollari USA – più del gruppo Meta. Già nella prima seduta il titolo ha chiuso con un rialzo di circa il 19 percento a circa 161 dollari USA, portando la valutazione a circa 2 trilioni di dollari USA. „Zum Handelsstart an der NASDAQ stieg die Bewertung noch am selben Tag auf etwa 2 Billionen US-Dollar."

Spingolo dagli acquisti degli investitori privati, il corso è in seguito salito fino a 225 dollari USA. „Am 23. Juni 2026 fiel die Aktie erstmals wieder unter ihren Erstschlusskurs." Da allora il titolo è in discesa. In tre sedute SpaceX ha perso circa il 23 percento, pari a circa 600 miliardi di dollari USA di capitalizzazione. Rispetto all'IPO il titolo è in ribasso di circa il sette percento.

„Wirksam wurde die Aufnahme in den Russell 1000 vor Handelsbeginn am 6. Juli 2026, die in den Nasdaq 100 einen Tag später." Queste inclusioni negli indici sono considerate importanti sostegni per l'ulteriore andamento del corso, poiché obbligano gli investitori passivi all'acquisto. Ciononostante, finora non sono riuscite a frenare la tendenza al ribasso.

Ingresso nel Russell e nel Nasdaq 100

La valutazione fondamentale si colloca, secondo The Motley Fool, su un livello „historisch hohen": „Bezogen auf den Jahresumsatz 2025 von 18,7 Milliarden US-Dollar und die Bewertung von rund 2,1 Billionen US-Dollar zum 2. Juli 2026 ergibt sich ein Kurs Umsatz Verhältnis von rund 110, ein für börsennotierte Unternehmen historisch hoher Wert, so The Motley Fool." In realtà SpaceX lo scorso anno ha fatturato 18,67 miliardi di dollari USA (circa 16 miliardi di euro) – con una perdita di circa 4,94 miliardi di dollari USA.

„Die Weltwirtschaft erwirtschaftet dem Bericht zufolge ein Bruttoinlandsprodukt von 123,6 Billionen US-Dollar, eine Bewertung weit jenseits von 20 Billionen US-Dollar würde SpaceX damit grösser als viele Volkswirtschaften machen." Ne consegue che l'attuale capitalizzazione di mercato dipende in misura sostanziale dalle attese di futuri successi aziendali.

Valutazione ben oltre i fondamentali

Goldman Sachs stima, secondo The Motley Fool, ricavi SpaceX entro il 2030 pari a 474 miliardi di dollari USA, „getragen vor allem vom KI-Geschäft, das von aktuell rund 3 Milliarden US-Dollar auf 322 Milliarden US-Dollar wachsen soll." Morningstar, con un proprio modello di discounted cash flow, arriva invece solo a 67 miliardi di dollari USA di ricavi entro il 2030 e a circa 500 miliardi di dollari USA entro il 2045 – „deutlich konservativer und zeitlich weit gestreckt." „Selbst ein von The Motley Fool skizziertes mittleres Szenario von rund 200 Milliarden US-Dollar Umsatz Mitte der 2030er Jahre würde für eine Bewertung von 10 Billionen US-Dollar noch ein Kurs-Umsatz-Verhältnis von 50 voraussetzen" – più basso di quello attuale, ma comunque elevato.

Nonostante il crollo, la maggior parte degli analisti vede potenziale: „Laut TipRanks ergibt sich für die SpaceX-Aktie aus neun Analysten-Bewertungen eine moderate Kaufempfehlung (4x buy, 4x hold, 1x sell)." „Das durchschnittliche Kursziel liegt bei 246,43 US-Dollar und entspricht einem Aufwärtspotenzial von 77,11 Prozent gegenüber dem letzten Kurs von 139,14 US-Dollar (Stand: 13.07.2026)."

„An der Wall Street wurden am Mittwoch zeitweise weniger als die ursprünglich festgesetzten 135 Dollar (rund 118 Euro) per Anteilsschein gezahlt." Il titolo ha così perso nettamente valore nell'arco di un mese. In tre sedute la perdita è stata di circa il 23 percento – la fase finora più marcata del crollo.

L'IPO aveva intanto reso il grande azionista Elon Musk, secondo il rapporto, „ersten Menschen mit einem Billionen-Dollar-Vermögen". „Nach Einschätzung von The Motley Fool hat SpaceX in der Vergangenheit bereits zahlreiche Millionäre gemacht, allerdings ausschliesslich auf dem Privatmarkt, etwa über Mitarbeiterbeteiligungen und spezialisierte Fonds vor dem Börsengang." Con l'IPO anche i piccoli risparmiatori hanno ora accesso al titolo.

Gli analisti vedono potenziale – confronto con Tesla

Come termine di paragone, The Motley Fool richiama la società sorella: „Der Elektroautobauer Tesla erzielte seit seinem eigenen Börsengang 2010 eine Rendite von rund 23'000 Prozent und machte aus 1'000 US-Dollar rund 230'000 US-Dollar." Se SpaceX riuscirà a replicare una storia di successo simile resta aperto, dati gli attuali risultati economici e la valutazione.

Il testo è di Evelyn Schmal della redazione di finanzen.ch e „dient ausschliesslich zu Informationszwecken und stellt keine Anlageempfehlung dar. Die finanzen.net GmbH schliesst jegliche Regressansprüche aus."