Il CEO di SK Hynix avverte della peggiore carenza di chip nella storia del settore

L'avvertimento dall'ufficio del CEO

Al centro dell'evento mediatico vi erano tuttavia meno i corsi azionari e più gli avvertimenti del management. Kwak Noh-jung, Chief Executive Officer di SK Hynix, ha detto a Reuters che il prossimo anno sarà, dal punto di vista delle forniture, il peggior anno nella storia del settore. „Wir gehen davon aus, dass das nächste Jahr aus Sicht der Versorgungslage das schlimmste Jahr in der Geschichte der Branche sein wird“, ha dichiarato a margine della quotazione. Anche parlando con Bloomberg a New York venerdì, ha sottolineato che l'obiettivo è generare più ricavi per sostenere ulteriormente il prezzo del titolo. La crisi dei chip di memoria non ha ancora raggiunto il suo apice, ha previsto Kwak.

SK Hynix è tra i principali sviluppatori di chip HBM (High Bandwidth Memory), che vengono forniti tra l'altro a Nvidia e impiegati negli acceleratori per l'Intelligenza Artificiale. La domanda in forte crescita di hardware per l'IA si scontra con un settore che solo pochi anni fa aveva attraversato una grave crisi di sovrapproduzione. Samsung, SK Hynix e il produttore statunitense Micron avevano in quella fase ridotto drasticamente la produzione e tagliato gli investimenti in nuovi stabilimenti. Ora i prezzi della DRAM stanno risalendo, perché i produttori riducono la quota di memorie classiche DDR e LPDDR a favore di HBM e varianti per server. La transizione tecnologica da DDR4 a DDR5 è, secondo gli addetti ai lavori, complessa e richiede apparecchiature di litografia più moderne, il che riduce ulteriormente la già scarsa capacità DDR4.

Investimenti miliardari contro il collo di bottiglia

SK Hynix ha annunciato investimenti per circa dieci miliardi di dollari USA nella creazione di una società di soluzioni IA negli USA. Inoltre, nello stato dell'Indiana sorgerà uno stabilimento per il packaging di chip dal costo di circa quattro miliardi di dollari. Le sedi principali dell'azienda restano Icheon e Cheongju in Corea del Sud; un ulteriore grande complesso è attualmente in costruzione a Yongin. Per possibili siti produttivi aggiuntivi sono in discussione USA, Giappone e Sud-Est asiatico, come ha spiegato Kwak, ma una decisione non è ancora stata presa. La valutazione dei siti si basa su una combinazione di superficie, energia elettrica, acqua e personale qualificato a costi produttivi competitivi.

Alla luce della prevista carenza di lungo periodo, il governo sudcoreano intende raddoppiare insieme a SK Hynix e Samsung Electronics la capacità produttiva nazionale di chip di memoria entro cinque anni. Nel complesso, i piani prevedono investimenti per 800 trilioni di won (circa 455 miliardi di euro) in nuovi stabilimenti, di cui 400 trilioni di won (266 miliardi di dollari) in impianti di produzione di chip nel sud-ovest del Paese. SK Hynix e Samsung avevano presentato questi piani insieme al presidente sudcoreano Lee Jae Myung il mese scorso. Anche Micron sta ampliando, a quanto riferito, le capacità esistenti.

Nuove catene di fornitura e concorrenza cinese

Chey Tae-won, ex CEO e azionista di maggioranza di SK Group, ha definito la quotazione negli USA un traguardo storico. SK Hynix ha raccolto tramite l'emissione di ADR complessivamente 26,5 miliardi di dollari, superando così la quotazione negli USA di Alibaba Group. È stata la più grande IPO che un'azienda straniera abbia mai realizzato in una borsa statunitense. Chey non ha escluso ulteriori emissioni di ADR negli USA, qualora le condizioni di mercato si evolvessero di conseguenza.

Parallelamente alla carenza di DRAM e HBM, si stanno ridisegnando anche le catene di fornitura. Apple, stando alle indiscrezioni, sta pianificando una ristrutturazione della propria catena di fornitura dei semiconduttori e intende coinvolgere il produttore cinese ChangXin Memory Technologies (CXMT), che a suo dire produce ormai chip DDR5 competitivi. CXMT è tuttavia inserito in una blacklist del governo USA, il che complica politicamente i piani. Se Apple dovesse effettivamente acquistare da CXMT, sarebbe un ulteriore segnale del fatto che l'industria globale delle memorie si sta riorganizzando – allontanandosi da una concentrazione sui tre grandi produttori Samsung, SK Hynix e Micron.

Gli osservatori di mercato interpretano la combinazione di IPO record e avvertimento sulle forniture come la prova di una nuova fase del ciclo dei chip. Dopo anni di contenimenti, l'industria reagisce certo con investimenti miliardari, ma la domanda – trainata da applicazioni IA, data center cloud e computer ad alte prestazioni – cresce più rapidamente di quanto le capacità produttive possano essere potenziate. Kwak ha sintetizzato questa discrepanza in una formula semplice: „Wir gehen weiterhin davon aus, dass die Kundennachfrage auch über das Jahr 2030 hinaus unsere Lieferkapazität übersteigen wird. Wir tun jedoch unser Bestes, um dieses Problem zu lösen.“