Trump non vuole influenzare il nuovo capo della Fed Warsh – e chiede ancora tagli dei tassi

Allo stesso tempo Trump ha dichiarato di fidarsi delle decisioni del nuovo capo della Fed, Warsh. Alla domanda se volesse influenzare la politica monetaria, ha risposto in modo evasivo e negativo. Pubblicamente, Trump insiste dunque sull'indipendenza della banca centrale, ma ribadisce al contempo la sua linea, da tempo nota, a favore di tassi più bassi.

A sostegno della sua richiesta, Trump ha inoltre citato l'andamento dei prezzi della benzina negli USA. „Nun, das kommt darauf an. Ich meine, es hängt davon ab, wie sich der Krieg entwickelt“, ha detto alla domanda su possibili ulteriori aumenti dei prezzi. Prezzi del carburante più alti alimenterebbero ulteriormente l'inflazione, già elevata, negli Stati Uniti, ha avvertito.

Trump non ha inoltre escluso che i prezzi della benzina, già alti negli USA, possano continuare a salire. Un rialzo dei tassi sarebbe, a suo avviso, controproducente: raffredderebbe la congiuntura e aggraverebbe l'inflazione attraverso il canale energetico. Gli economisti vedono tuttavia la situazione in modo decisamente più scettico.

Gli economisti ritengono possibile un rialzo dei tassi

La prossima decisione sui tassi della Federal Reserve è prevista per metà giugno. Attualmente il corridoio dei tassi di riferimento si colloca, secondo le stime degli economisti, in un range compreso tra il 3,5 e il 3,75 per cento. Un rialzo di questo corridoio è considerato possibile dagli economisti.

Gli economisti giudicano al momento improbabile un allentamento della politica monetaria, dato il forte mercato del lavoro statunitense. Fanno riferimento all'inflazione persistentemente elevata, che deriva dalla guerra con l'Iran. Questa pressione sui prezzi è il motivo principale per cui un rialzo dei tassi non può essere escluso.

Trump si oppone a questa valutazione. „Es gibt keinen Grund, die Zinsen anzuheben“, ha detto nell'intervista a NBC News in vista della prossima riunione della Fed. Ancora una volta, le aspettative politiche della Casa Bianca e l'analisi degli economisti si sono scontrate.

L'indipendenza della banca centrale al centro del dibattito

Il contesto del dibattito è il cambio di leadership al vertice della banca centrale: Kevin Warsh è stato individuato come nuovo presidente della Fed. Indipendentemente dalla persona al vertice, la Federal Reserve dovrebbe definire la propria politica monetaria sulla base dei dati disponibili, senza condizionamenti politici. Dalle fonti disponibili non si evince se Trump, con la sua riservatezza pubblica nell'intervista, intenda evitare nuove tensioni.

Gli economisti sottolineano che le decisioni di politica monetaria della Fed hanno conseguenze di vasta portata per l'economia statunitense e i mercati finanziari internazionali. Se la banca centrale alzasse i tassi, ciò potrebbe far salire ulteriormente i costi del credito per consumatori e imprese. Un taglio, al contrario, alimenterebbe ulteriormente l'inflazione.

Nel complesso, l'intervista evidenzia la tensione persistente tra l'amministrazione Trump e la Federal Reserve. Mentre il presidente spinge per un sostegno alla congiuntura attraverso tassi più bassi, gli economisti, alla luce del forte mercato del lavoro e dell'inflazione legata alla guerra, vedono piuttosto la possibilità di un'ulteriore stretta.

Prospettive: decisione sui tassi a giugno

L'ulteriore evoluzione dipende, secondo le informazioni disponibili, anche dall'andamento della guerra con l'Iran e dai suoi effetti sui prezzi dell'energia. Se il conflitto dovesse spingere ulteriormente i prezzi della benzina e del petrolio, la pressione inflazionistica negli USA dovrebbe persistere – e aumenterà la pressione sulla Federal Reserve per reagire sul piano monetario.

La prossima decisione sui tassi di metà giugno mostrerà se la Fed si atterrà alla richiesta politica di tagli o se seguirà i dati economici. Una cosa è chiara: Trump, nell'intervista, si è pronunciato pubblicamente contro un intervento diretto sulla banca centrale, ma ha reso ancora una volta inequivocabile la sua posizione di merito.