Pesanti perdite nelle borse asiatiche: i titoli dei semiconduttori crollano dopo il rapporto sul balzo tecnologico cinese

Al centro delle vendite si sono trovati i produttori di memorie e semiconduttori. Il maggiore produttore mondiale di memorie Samsung è in calo di oltre il 13 percento. Al secondo posto SK Hynix con un meno 15 percento circa. Nel caso del terzo posto Micron, la borsa di casa Usa è ancora chiusa, ma in fase pre-mercato e in Europa il trend è simile con un meno 7 percento. L'ex favorita di Borsa Sandisk registra un meno 11 percento. A Tokyo il corso del produttore di chip di memoria Kioxia è sceso del 18 percento.

Anche i fornitori di semiconduttori sono finiti nettamente sotto pressione. Le azioni dei fornitori di semiconduttori Advantest e Tokyo Electron hanno ceduto ciascuna circa l'undici percento. Il produttore olandese di macchine per chip ASML aveva perso in Borsa ad Amsterdam oltre l'otto percento; nelle successive contrattazioni su EURONEXT il titolo quotava 1,87 percento in meno a 1.403,00 euro. ASML aveva in precedenza annunciato che nel 2026 avrebbe consegnato circa 130 sistemi a immersione. Anche il produttore olandese di macchine per chip ASML aveva perso in Borsa ad Amsterdam oltre l'otto percento. L'azione del gigante dei chip TSMC è finita anch'essa sotto pressione.

Innesco: rapporto sulle macchine litografiche cinesi

Il maggiore perdente nel DAX è stato il produttore tedesco di chip Infineon. Grazie ai dati migliori delle attese di Mercedes e a un forte recupero di Rheinmetall, il DAX era riuscito inizialmente a guadagnare oltre mezzo punto percentuale. Entro il primo pomeriggio, però, l'indice guida tedesco aveva quasi interamente azzerato il guadagno giornaliero. A Wall Street il campione dell'IA Nvidia aveva in precedenza perso il cinque percento al Nasdaq. Il leader dei chip IA Nvidia era già sceso del cinque percento lunedì, determinando un avvicendamento al vertice delle aziende più preziose al mondo; Apple è tornata in cima alla classifica con una capitalizzazione di mercato di quasi cinquemila miliardi di dollari, mentre Nvidia attualmente si attesta a circa 4,7 trilioni di dollari.

A innescare l'ondata di vendite è stato un rapporto del portale Usa The Information, secondo cui un'azienda sostenuta dallo Stato in Cina ha avviato la produzione in serie di proprie macchine litografiche DUV a immersione. Stando al rapporto, i primi apparecchi dovrebbero essere consegnati ancora quest'anno a SMIC, Hua Hong Semiconductor e CXMT, circa cinque macchine nel 2026 e circa venti nel 2027. Il mercato delle macchine DUV ad alte prestazioni è finora dominato dal gruppo olandese ASML.

I nuovi sistemi litografici cinesi sono tuttavia considerati di una generazione tecnologica più datata e sono inferiori per prestazioni e affidabilità agli attuali sistemi di ASML. Le notizie secondo cui aziende cinesi starebbero sviluppando propri impianti di litografia a ultravioletti profondi (DUV) per la produzione di semiconduttori hanno riacceso i timori che i produttori cinesi di chip di memoria possano accelerare la propria espansione di capacità e quindi inasprire la concorrenza sul mercato globale delle memorie, ha affermato Han Ji-young, analista di Kiwoom Securities. "China wird schon sehr bald die Welt mit hochwertigen Speicherchips zu niedrigeren Preisen beliefern", si è detto convinto anche Fan Liwen, gestore di portafoglio di Shenzhen New Thinking Investment Management.

I produttori di memorie perdono massicciamente

Le pagine di Borsa attribuiscono le perdite all'incertezza sul boom dell'IA. I recenti successi della Cina nell'industria dei chip e i dubbi sugli investimenti immensi nell'Intelligenza Artificiale (IA) hanno fatto crollare a livello globale le quotazioni delle aziende di semiconduttori e IA. L'indice di riferimento del settore Philadelphia Semiconductor Index quota ormai il 21 percento sotto il suo massimo storico del 22 giugno. Un ruolo chiave lo svolgono Samsung Electronics e SK Hynix, i due maggiori produttori di chip DRAM; si tratta di memorie di lavoro montate in tutti i dispositivi elettronici moderni e la cui domanda è in forte aumento soprattutto per via dell'elevato fabbisogno dei server IA.

Entrambe le aziende sudcoreane hanno bruciato quasi metà del loro valore di Borsa rispetto ai massimi del mese scorso. Nella peggiore delle ipotesi gli investitori hanno perso quasi metà del loro investimento. SK Hynix è lì a meno 46 percento, mentre per Micron con meno 21 percento la situazione è ancora la migliore. Sandisk quota a meno 41 percento rispetto al mese precedente. Sebbene il valore di Borsa di SK Hynix si sia quasi dimezzato, da inizio anno l'azienda registra comunque un più 138 percento; Sandisk addirittura un più 155 percento. Samsung è in coda con un più 83 percento.

Nonostante le perdite giornaliere, i produttori di memorie continuano a guadagnare valore nel confronto annuale. Numerosi ex stelle del cielo dei rendimenti hanno perso solo oggi oltre il dieci percento del valore di Borsa. I certificati di deposito (Global Depositary Receipts, GDR) qui negoziati sono in parte in ritardo, ma nel complesso restituiscono lo stesso quadro. I valori si riferiscono alle rispettive borse di riferimento, quindi nel caso dei leader mondiali delle memorie alla Korea Exchange (KRX).

Nvidia ha perso dal suo massimo di maggio quasi il 20 percento della propria capitalizzazione di mercato, pari a un calo di valore di un trilione di dollari. Il gruppo ha di recente annunciato una partnership storica con il produttore sudcoreano di semiconduttori SK Hynix del valore di 500 miliardi di dollari, che comprende anche chip di memoria per IA. Inoltre, stando a un rapporto del fine settimana del Wall Street Journal, Nvidia sta trattando un'iniezione di capitale da 250 miliardi di dollari con OpenAI per la costruzione di un nuovo data center. Metà del fatturato di Nvidia proviene dai cosiddetti hyperscaler come Microsoft, Alphabet, Amazon e Meta.

Operazioni circolari e timori di bolla

Nell'ambito del boom dell'IA molti produttori si sono