Borse europee chiudono in modo contrastato – Acquisizioni e stagione delle trimestrali dominano la scena

A Francoforte il DAX è sceso dello 0,3 per cento a 24.915 punti. L'indice guida dell'Eurozona a mezz'ora segnava ancora un ribasso dello 0,31 per cento a 6.245,97 punti, riuscendo però a limitare le perdite nel corso della seduta.

Fuori dall'Eurozona, lo svizzero SMI ha ceduto lo 0,86 per cento a 14.183,75 punti, mentre il britannico FTSE-100 è salito dello 0,5 per cento a 10.516 punti. Il francese CAC-40 ha chiuso in calo dello 0,1 per cento a 8.382 punti.

Geopolitica e sentiment

Gli osservatori di mercato hanno richiamato l'attenzione sul campo di tensione tra la speranza di un allentamento e il timore di un'ulteriore escalation militare in Medio Oriente. „Zwischen der Hoffnung auf Entspannung und der Sorge vor einer weiteren militärischen Eskalation im Nahen Osten liefern sich Optimisten und Pessimisten ein Tauziehen“, si leggeva dagli ambienti di trading. Lo sguardo, alla luce della stagione delle trimestrali, si è concentrato sempre più sulla questione di quanto le aziende riescano a gestire le attuali sfide.

Nel DAX, Infineon ha registrato un ribasso del 3,8 per cento, risultando il titolo più debole della giornata. Siemens Energy ha perso il 2,3 per cento. Tra i vincitori ha spiccato Schaeffler con un rialzo del 2,4 per cento, dopo che UBS ha alzato il rating da „Sell" a „Neutral" e ciò ha spinto i venditori allo scoperto a coprire le proprie posizioni.

Vincitori e vinti nel DAX

Nell'Euro-Stoxx-50 sono stati soprattutto i titoli industriali e tecnologici a movimentare il listino. ABB ha registrato un calo del 5,9 per cento nonostante risultati d'esercizio ai massimi storici; Schneider Electric è sceso del 2,2 per cento.

Alla base del ribasso di ABB vi è l'annunciata acquisizione della società britannica Rotork per circa 5,5 miliardi di dollari. Il conglomerato industriale svizzero offre così nettamente più del precedente valore di mercato – gli analisti della ZKB hanno definito l'offerta „stolz". Le azioni Rotork sono schizzate in alto di quasi il 67 per cento, premiandone così il consistente premio.

Grandi acquisizioni dominano la giornata

Ha attirato attenzione anche l'annunciata acquisizione del fornitore di servizi IT di Stoccarda All for One Group da parte del gruppo francese delle costruzioni Vinci. All for One viene valutata circa 336 milioni di euro; Vinci paga 67,50 euro per azione in contanti, con un premio del 95,5 per cento rispetto al prezzo di chiusura del mercoledì precedente. La DZ Bank ha spiegato che l'acquisizione rafforza la posizione di Vinci nel mercato europeo dei servizi IT, comprese le applicazioni cloud e di sicurezza informatica. Le azioni di All for One hanno reagito con un balzo del 94,8 per cento a 67,60 euro.

MWB Research ha rilevato che l'offerta raccoglie un ampio sostegno, ma il perfezionamento dell'operazione richiederà tempo, con rischi regolatori e temporali. „Das Angebot habe breite Unterstützung, aber der Abschluss der Transaktion werde Zeit in Anspruch nehmen, was regulatorische und zeitliche Risiken mit sich bringe", ha dichiarato MWB Research.

Nel comparto M&A, l'offerta pubblica di acquisto ufficiale di Uber sul servizio di consegna di cibo Delivery Hero ha fatto ben poco per alimentare l'entusiasmo. Uber offre 41,50 euro per azione; i titoli di Delivery Hero sono saliti solo dello 0,6 per cento a 38,42 euro, restando così nettamente sotto l'offerta. Nel corso della seduta hanno toccato un massimo di 38,20 euro con un rialzo di appena lo 0,1 per cento. Il maggiore azionista Prosus, le cui azioni hanno ceduto l'1,9 per cento, aveva già annunciato che avrebbe conferito tutte le proprie quote.

La stagione delle trimestrali in corso ha offerto un quadro eterogeneo. Particolarmente deludenti sono risultati i dati del gruppo telecom norvegese Telenor: le azioni sono crollate dell'11,6 per cento. Berenberg ha indicato le previsioni ridotte per l'EBITDA e il cash flow, un andamento più debole nei Paesi nordici e cali di ricavi e utili in Telenor Asia in Bangladesh. Un trader ha commentato: „Damit sind fast alle Jahresgewinne wieder weg" – la recente rotazione dai tecnologici verso i titoli delle telecomunicazioni avrebbe deluso molti investitori.

Stagione delle trimestrali con segnali contrastanti

Anche lo specialista di robotica e IA Circus ha fatto parlare di sé: le azioni sono precipitate del 45,8 per cento, dopo che la società aveva tagliato nettamente le previsioni per l'esercizio 2026.

Positive, invece, le notizie dal settore farmaceutico. Novo Nordisk è salita dell'1,6 per cento dopo che l'UE ha approvato Wegovy in compresse e in penna iniettabile. I trader hanno sottolineato che l'approvazione apre l'intero mercato europeo a Wegovy, anche se vi erano stati pochi dubbi, dato che il preparato è già disponibile negli USA e nel Regno Unito.

Sul fronte dei metalli preziosi, l'oro ha ceduto l'1,4 per cento a 4.003,89 dollari, l'argento ha perso il 2,6 per cento a 56,26 dollari e il platino l'1,8 per cento a 1.644,16 dollari. Un barile di Brent, alla chiusura delle Borse, veniva scambiato a 84,80 dollari, sostanzialmente invariato.

Materie prime e prospettive

Il produttore di chip ASML ha recuperato il 3,2 per cento dalle perdite del giorno precedente, risultando così tra i titoli più forti del settore tecnologico.

Nel complesso, gli investitori sono rimasti cauti alla luce delle tensioni geopolitiche, delle trimestrali in corso e di diverse acquisizioni da miliardi di euro. I movimenti sono rimasti perlopiù moderati; oscillazioni più marcate hanno riguardato soprattutto singoli titoli con notizie aziendali specifiche.

Le prossime sedute resteranno probabilmente all'insegna della stagione delle trimestrali. I partecipanti al mercato presteranno soprattutto attenzione alla reazione delle aziende al contesto macroeconomico e a verificare se il divario tra dati congiunturali robusti e rischi geopolitici continuerà ad ampliarsi.

Al contempo, le acquisizioni annunciate – da ABB/Rotork a Vinci/All for One fino a Uber/Delivery Hero – potrebbero accelerare ulteriormente il trend di consolidamento settoriale in Europa e richiamare l'attenzione su altri potenziali deal.

I trader hanno evidenziato che la volatilità è destinata a rimanere elevata nel breve