BaFin esamina il bilancio 2024 di DekaBank: rimborsi

Francoforte sul Meno, 08 giugno 2026 La BaFin ha avviato un esame del bilancio consolidato 2024 e della relativa relazione sulla gestione del gruppo di DekaBank Deutsche Girozentrale, poiché ravvisa concreti indizi di violazioni delle norme contabili. ## Contesto delle operazioni La BaFin ha motivato l'iniziativa con crediti per rimborsi fiscali iscritti a bilancio nei confronti dell'amministrazione finanziaria per un totale di 478 milioni di euro di imposta sui redditi da capitale. Tali crediti sarebbero riconducibili a operazioni di compravendita di azioni intorno alla data di stacco dei dividendi effettuate tra il 2013 e il 2018, la cui imputazione sarebbe stata negata dall'amministrazione finanziaria. „Die Bank hat im Konzernabschluss Steuererstattungsansprüche gegen die Finanzverwaltung aus Kapitalertragsteuer in Höhe von insgesamt 478 Millionen Euro bilanziert, die in Bezug zu Aktienhandelsgeschäften über den Dividendenstichtag aus den Jahren 2013 bis 2018 stehen und deren Anrechnung durch die Finanzverwaltung versagt wurde," ha dichiarato la BaFin. Nel mirino della vigilanza non vi è l'efficacia fiscale delle operazioni azionarie in sé, ma la questione se fossero soddisfatti i requisiti per l'iscrizione a bilancio di tali crediti di rimborso. „Die BaFin prüft nicht die steuerliche Wirksamkeit der Aktiengeschäfte an sich, wie es hieß, sondern die Voraussetzungen, unter denen solche Steuererstattungsansprüche in der Bilanz aktiviert werden dürfen." ## Reazione di DekaBank Contesto delle operazioni Nelle operazioni Cum-Cum, investitori esteri trasferivano temporaneamente le proprie azioni a banche o fondi tedeschi poco prima della data di stacco del dividendo. Questi ultimi, a differenza dei detentori esteri, potevano farsi rimborsare l'imposta sui redditi da capitale dovuta; l'importo rimborsato veniva poi suddiviso tra le parti. In passato il Ministero federale delle Finanze aveva dichiarato di ritenere illegali nella maggior parte dei casi operazioni di questo tipo. Le operazioni „Cum-Cum" sono considerate la variante maggiore delle operazioni azionarie „Cum-Ex", che riguardavano il rimborso di imposte sui redditi da capitale mai versate. Secondo le stime, i danni arrecati al fisco dalle operazioni Cum-Cum ammontano a circa 28 miliardi di euro, ben superiori a quelli delle Cum-Ex. ## Inquadramento giuridico Nel dettaglio, la BaFin contesta a DekaBank di aver erroneamente presunto, in sede di iscrizione a bilancio, che il riconoscimento da parte dell'amministrazione finanziaria fosse prevalentemente probabile. Esistono „konkrete Anhaltspunkte dafür, dass die Bank fälschlicherweise davon ausgegangen ist, eine Anerkennung durch die Finanzverwaltung sei überwiegend wahrscheinlich." Secondo i principi contabili internazionali IFRS, i crediti di rimborso di natura fiscale possono essere iscritti a bilancio solo quando è prevalentemente probabile che le autorità fiscali accettino il trattamento fiscale dell'impresa. Questa soglia è sancita nello IAS 12.12 nonché nell'IFRIC 23.9 e 23.10. Reazione di DekaBank ## Oggetto dell'esame in corso DekaBank ha confermato l'avvio dell'esame da parte della BaFin. L'istituto ha tuttavia respinto le contestazioni. „Die DekaBank ist davon überzeugt, dass sich ihre Bilanzierungspraxis nach Abschluss der Prüfung weiterhin als IFRS-konform herausstellen wird." L'istituto di credito, che fa parte del gruppo delle Sparkassen, ha inoltre comunicato di aver già restituito all'amministrazione finanziaria i quasi 500 milioni di euro provenienti dalle contestate operazioni Cum-Cum. Inquadramento giuridico La BaFin ha inoltre fatto riferimento a una precedente indagine, dalla quale era emerso che 54 banche avevano ammesso di aver partecipato a operazioni di questo tipo. L'autorità di vigilanza ha al contempo sottolineato che l'avvio dell'esame non implica necessariamente che la contabilità sia effettivamente errata. La base giuridica è il paragrafo 107, comma 1, frase 1, del Wertpapierhandelsgesetz (WpHG, Legge sul commercio di valori mobiliari). Con la legge per il rafforzamento dell'integrità del mercato finanziario (FISG), dal 1° gennaio 2022 la BaFin può informare il pubblico in modo più tempestivo e trasparente sulle proprie iniziative nell'ambito della revisione contabile. Oggetto dell'esame in corso Si verifica se i crediti per rimborsi fiscali degli ultimi dieci anni siano stati trattati secondo quanto prescritto dalle norme contabili. Vengono esaminati il bilancio consolidato 2024 e la relativa relazione sulla gestione del gruppo. Il risultato dell'indagine sarà pubblicato al termine della stessa. Fino ad allora vale la presunzione di innocenza; solo la relazione conclusiva mostrerà se la BaFin confermerà il sospetto o classificherà la contabilità come conforme alle norme. La questione Cum-Cum grava da anni sul settore bancario tedesco. Mentre una serie di istituti ha effettuato pagamenti transattivi o accettato sanzioni, altri procedimenti sono ancora aperti. DekaBank è uno dei principali fornitori di servizi sui valori mobiliari del gruppo delle Sparkassen e svolge un ruolo importante nel consorzio per la gestione patrimoniale degli istituti di diritto pubblico. Una conferma di un'errata contabilità potrebbe quindi avere conseguenze non solo finanziarie, ma anche reputazionali per l'intero consorzio.

BaFin avvia l'esame del bilancio consolidato 2024 di DekaBank per le operazioni Cum-Cum

Contesto delle operazioni

Reazione di DekaBank

Inquadramento giuridico

Oggetto dell'esame in corso