Previsione EY: l'edilizia austriaca raggiungerà il punto più basso nel 2026

Anche nell'edilizia residenziale la situazione resta tesa: il numero delle autorizzazioni edilizie per edifici residenziali è aumentato leggermente lo scorso anno, da circa 10.500 a 11.000, ma resta ben al di sotto delle 23.000 autorizzazioni del 2021. Il volume reale dell'edilizia residenziale si è attestato nel 2025 a circa 27,5 miliardi di euro e dovrebbe rimanere su questo livello sia quest'anno sia nel 2027. Solo nel 2028 EY prevede un lieve aumento a 27,9 miliardi di euro.

Cause: costi, finanziamento e congiuntura

Una ragione fondamentale della debolezza sono, secondo EY, le condizioni quadro economiche. Il risanamento di bilancio e una congiuntura debole hanno accresciuto la cautela di investitori, sviluppatori, finanziatori e proprietari, il che ritarda le decisioni di investimento. "Viele Projekte, die vor einigen Jahren noch kalkulierbar waren, rechnen sich heute nicht mehr oder nur unter deutlich veränderten Bedingungen", si legge nell'analisi.

Si aggiungono l'aumento dei costi di costruzione e di finanziamento. L'esperto di EY Ralf Seidenspinner, Senior Manager di EY Austria, sintetizza così la situazione: "Kosten, Finanzierung und erwartbare Erlöse passen häufig nicht zusammen." I progetti falliscono quindi non per mancanza di domanda, ma per la loro sostenibilità economica.

Ristrutturazioni e infrastrutture come sostegni

Le ristrutturazioni hanno in parte stabilizzato il mercato negli ultimi anni, ma non hanno potuto compensare il crollo nelle nuove costruzioni. Il volume delle ristrutturazioni si è attestato nel 2025 a 15,4 miliardi di euro, quasi al livello del 2021. Nell'edilizia residenziale le ristrutturazioni sono aumentate nel 2025 del 2,1 percento; complessivamente il segmento delle ristrutturazioni è cresciuto dell'1,4 percento.

Anche l'edilizia infrastrutturale mostra un quadro misto: il volume reale è cresciuto da circa 8,0 miliardi di euro nel 2021 a 8,6 miliardi di euro nell'anno scorso. Tuttavia, entro il 2028 il volume infrastrutturale dovrebbe tornare a calare a circa 8,1 miliardi di euro. Mentre il settore energetico dovrebbe rimanere relativamente stabile, per strade, ferrovie, telecomunicazioni e acqua si prevedono volumi in calo.

Seidenspinner avverte pertanto che la sola infrastruttura non potrà compensare la debolezza dell'edilizia residenziale: "Wenn der Wohnungsbau schwach bleibt, kann Infrastruktur das nicht auffangen." Manca così un motore centrale per una ripresa ampia dell'intero settore.

Prospettive fino al 2028: solo una ripresa moderata

Nel complesso EY vede l'edilizia piuttosto "in una fase più lunga di stabilizzazione e riorientamento" che all'inizio di una nuova ripresa. È vero che la copertura del portafoglio ordini nel settore delle costruzioni è salita nel primo trimestre 2026 a 15 settimane, dopo le 13 settimane del 2025, ma si tratta soltanto di primi segnali di stabilizzazione.

Per il 2026 EY prevede complessivamente un lieve calo del volume edilizio reale dello 0,3 percento. Solo a partire dal 2027 dovrebbe risalire gradualmente e leggermente, con un più 0,7 percento. Nel 2028 si prevede un aumento dell'1,1 percento, che porterebbe il volume totale a circa 52 miliardi di euro. Nel periodo 2025-2028 ciò corrisponde a una crescita media di appena lo 0,1 percento all'anno.

Il volume complessivo dell'edilizia civile dovrebbe salire entro il 2028 a 43,9 miliardi di euro, restando tuttavia "weit vom Niveau des Jahres 2021 entfernt". Seidenspinner riassume il clima: "Deshalb erholt sich der Markt deutlich langsamer, als viele Marktteilnehmende erhofft haben." Anche un "kräftiger Aufschwung ist aber nicht in Sicht", come rileva EY nell'analisi.

Le aspettative del settore sono quindi chiare: invece di una ripresa congiunturale, l'edilizia austriaca si trova di fronte a una fase più lunga di stabilizzazione, in cui singoli segmenti come le ristrutturazioni e l'infrastruttura energetica sostengono, ma il mercato nel suo complesso riesce a malapena a generare crescita.