OpenAI rinvia la prevista IPO – timori per una domanda troppo debole

Obiettivo di valutazione da mille miliardi di dollari

L'obiettivo del CEO Sam Altman è una valutazione pari a mille miliardi di dollari. Nell'ultimo round di finanziamento OpenAI era stata valutata 730 miliardi di dollari. Tuttavia, un allontanamento da questa cifra non è nemmeno preso in considerazione da Altman, ha detto uno degli insider al giornale. Avrebbero posto al management la scelta tra aspettare fino al 2027 per l'IPO, in modo da raggiungere la valutazione da mille miliardi di dollari richiesta dal CEO di OpenAI Sam Altman, oppure abbassare il target per un debutto più rapido.

Alla luce delle recenti turbolenze di mercato e delle perdite dei titoli tecnologici, la scorsa settimana i consulenti avevano però avvertito di una domanda debole da parte dei piccoli risparmiatori. Internamente, secondo il rapporto, sono ora arrivati avvertimenti sul fatto che le quote di OpenAI potrebbero incontrare un interesse troppo basso tra i risparmiatori privati. Gli investitori metterebbero inoltre sempre più in discussione la capacità delle aziende del settore dell'Intelligenza Artificiale (IA) di mantenere le loro grandi promesse, si legge ancora.

Sentimento di mercato e rischi

Il sentiment sui mercati è peggiorato nettamente nelle ultime settimane. Le incertezze sull'ulteriore andamento del settore IA, che di recente hanno spinto il Nasdaq nettamente in territorio negativo, pesano anche sul margine per grandi nuove emissioni. Dettagli importanti sull'IPO sono però rimasti riservati – in particolare dimensione, tempistica e fascia di prezzo auspicata.

SpaceX come esempio ammonitore

Come esempio deterrente vale inoltre l'andamento di SpaceX: l'azienda aerospaziale del CEO di Tesla Elon Musk ha recentemente concluso quella che è stata la più grande IPO della storia, ha riportato il New York Times. Nelle due settimane successive all'inizio delle contrattazioni, le azioni sono dapprima salite rapidamente da 161 dollari a 225 dollari e poi scese a 153 dollari. Dopo un massimo di 202 dollari, il titolo è scivolato fino a 153 dollari entro giovedì. Ci sono state fasi in cui il valore di mercato di SpaceX ha brevemente superato quello di TSMC, Amazon e Microsoft, che ora sono tornati davanti.

Il rinvio di OpenAI, secondo il New York Times, "mette in luce l'incerto futuro dei giganti dell'IA in rapida ascesa". Certo, all'inizio del mese OpenAI aveva presentato la documentazione necessaria per un'IPO, ma già allora non era chiaro se i tempi potessero essere davvero rispettati. Con lo slittamento, acquista peso la domanda se gli investitori sosterranno a lungo termine le valutazioni estremamente elevate pagate di recente nei round di finanziamento privati per le aziende del settore IA.

Cosa è ora in gioco

Per Altman e il management si tratta ora di trovare un equilibrio: un'IPO con una valutazione decisamente ridotta comprometterebbe le ambizioni interne e danneggerebbe la fiducia degli investitori fin qui coinvolti. D'altra parte, attendere condizioni di mercato migliori costa tempo e denaro, poiché l'azienda continua ad aver bisogno di capitale per finanziare i suoi modelli, data center e prodotti. I prossimi risultati trimestrali del settore saranno quindi seguiti con particolare attenzione.

Se il rinvio dovesse concretizzarsi, sarebbe un segnale per l'intero comparto tech che anche le maggiori speranze dell'ondata IA non possono permettersi senza riserve il salto in Borsa. Se OpenAI finirà per quotarsi nel 2027 con l'auspicata valutazione da mille miliardi o cercherà un compromesso, resta per ora aperto.