OeNB riduce le previsioni di crescita e inflazione per l'Austria

La correzione segue una fase di prezzi energetici elevati, innescata dalla guerra con l'Iran. L'OeNB pone le proprie ipotesi sotto l'esplicita premessa di una normalizzazione dei mercati delle materie prime, ma sottolinea che l'evoluzione economica dipenderà in misura determinante dall'ulteriore andamento dei prezzi dell'energia.

I prezzi energetici come fattore di rischio centrale

Nello scenario moderato si presuppone una progressiva attenuazione dei prezzi dell'energia. Se questa aspettativa non dovesse concretizzarsi, l'economia nazionale dovrà affrontare ulteriori oneri. La banca centrale segnala così al contempo un'incertezza sul percorso futuro della congiuntura.

I dati rivisti si inseriscono in una valutazione sempre più cauta delle prospettive economiche interne. L'OeNB aveva già di recente richiamato l'attenzione sui rischi per la crescita e la stabilità dei prezzi. Con la nuova previsione, questa valutazione viene ora quantificata.

Implicazioni per la politica fiscale e monetaria

Le prospettive di crescita deboli sono destinate a riaccendere anche il dibattito sulle misure di politica fiscale in Austria. Una congiuntura con un aumento del PIL di appena lo 0,5% nell'anno in corso riduce il margine per ulteriori impulsi di bilancio, senza far salire ulteriormente il rapporto debito/PIL.

Allo stesso tempo, l'inflazione resta su livelli elevati al 2,9%. Il reddito reale delle famiglie continua pertanto a essere sotto pressione. Nelle sue proiezioni, la banca centrale sottolinea che la politica monetaria resta orientata a garantire la stabilità dei prezzi.

Partendo dall'ipotesi che i prezzi dell'energia tornino ai livelli precedenti al conflitto, l'OeNB traccia un quadro relativamente prudente dell'evoluzione economica austriaca. La congiuntura effettiva dipenderà in modo decisivo dalla rapidità con cui i mercati delle materie prime si normalizzeranno.

Quadro degli scenari dell'OeNB

L'OeNB pubblica le sue previsioni in un quadro di scenari che copre diversi percorsi dei prezzi energetici. Lo scenario moderato qui considerato presuppone una piena normalizzazione dei mercati delle materie prime. Altri scenari della banca centrale possono indicare percorsi di crescita e inflazione diversi.