La BCE aumenta il tasso di riferimento per la prima volta dal 2023 e si oppone all'inflazione causata dallo shock dei prezzi del petrolio

Contesto: shock dei prezzi del petrolio e inflazione in crescita

Il contesto della decisione è un netto aumento dei prezzi al consumo. „Der Ölpreisschock infolge des Iran-Kriegs treibt die Verbraucherpreise nach oben“, si legge nella dichiarazione. L'inflazione nell'area euro è balzata oltre il dieci per cento. A maggio, secondo i primi dati ufficiali, i prezzi al consumo nell'area euro erano superiori del 3,2 per cento rispetto allo stesso mese dell'anno precedente. Ancora a gennaio – prima dell'inizio della guerra – l'inflazione nell'area euro era all'1,7 per cento.

Con questa mossa sui tassi, la Banca Centrale Europea si oppone alla spinta inflazionistica conseguente alla guerra in Iran. Tassi più elevati rendono più costosi i crediti per consumatori e imprese, il che può frenare la domanda e quindi attenuare l'inflazione. La decisione sui tassi era stata preventivata dagli analisti. Alcuni economisti si aspettano che non si tratterà dell'unico rialzo dei tassi di quest'anno.

Effetti su economia e congiuntura

Allo stesso tempo, i rialzi dei tassi rappresentano un onere per una congiuntura già debole. La BCE persegue l'obiettivo di puntare a medio termine alla stabilità dei prezzi con un'inflazione nell'area euro al due per cento. La presidente della BCE Christine Lagarde aveva più volte sottolineato la capacità d'azione della banca centrale.

Cosa possono aspettarsi i risparmiatori

I risparmiatori traggono beneficio quando le banche trasmettono loro gli aumenti del tasso di riferimento. Secondo il portale di confronto Verivox, i depositi vincolati con due anni di durata disponibili a livello nazionale rendono attualmente in media poco più del 2,3 per cento, mentre per i conti di deposito liquido si ottiene l'1,3 per cento. Alcune banche attraggono temporaneamente i nuovi clienti con fino al 4 per cento sul conto di deposito liquido. „In dem Fall dürfte sich der Zinsanstieg beim Festgeld in ähnlichem Tempo wie zuletzt fortsetzen“, afferma Oliver Maier, amministratore delegato di Verivox Finanzvergleich GmbH. Verivox prevede che le condizioni per i risparmiatori continueranno a migliorare con l'aumento dei tassi di riferimento.

Gli effetti sull'inflazione in Germania sono già visibili: i generi alimentari costano circa un terzo in più rispetto al 2019, lo sconto sui carburanti (Tankrabatt) ha fornito a maggio in Germania un po' di sollievo, portando l'inflazione al 2,6 per cento. Dopo l'inizio della guerra russa contro l'Ucraina nel febbraio 2022, anche i prezzi erano saliti nettamente; ora il nuovo shock petrolifero si sovrappone a tale andamento.