UniCredit aumenta la partecipazione nella Commerzbank al 34,35%

Come corrispettivo, UniCredit offre 0,485 proprie azioni per ogni azione Commerzbank. L'offerta, secondo la Commerzbank, è inferiore al prezzo di borsa attuale della banca di Francoforte. Il prezzo obiettivo medio degli analisti si attesta, secondo i dati, a 41,50 euro, circa cinque euro in più rispetto al prezzo offerto.

Contesto: Ingresso tramite il governo federale

UniCredit ha effettuato il suo ingresso nella Commerzbank nel settembre 2024 attraverso la vendita di azioni Commerzbank da parte del governo federale. All'epoca, la grande banca italiana acquisì una prima quota significativa dell'istituto di Francoforte. Da allora, la partecipazione è stata gradualmente ampliata.

Resistenza da Francoforte

L'amministratore delegato di UniCredit, Andrea Orcel, da mesi promuove i vantaggi di banche europee più grandi. Ha aumentato la sua offerta il 5 maggio, giorno in cui è iniziato il termine per l'accettazione da parte degli azionisti della Commerzbank. Il management, il consiglio di fabbrica e i dipendenti della Commerzbank rifiutano quella che considerano un'operazione "ostile" da parte di Orcel.

La Commerzbank stessa promuove il suo percorso indipendente. L'istituto ha dichiarato di poter creare più valore da sola. Il management sottolinea inoltre che l'offerta è inferiore al prezzo di borsa attuale e che diversi analisti prevedono prezzi obiettivo più elevati.

Possibili conseguenze per i dipendenti

In caso di un'inattesa fusione con la sussidiaria di UniCredit, HypoVereinsbank (HVB), si stima che tra 10.000 e 11.000 posti di lavoro sarebbero a rischio. Ciò corrisponderebbe a più di un quarto della forza lavoro dell'istituto combinato.

UniCredit è la società madre della Bank Austria e ha sede a Milano. In Germania, l'HypoVereinsbank fa parte del gruppo. La Commerzbank è una delle maggiori banche tedesche ed è quotata nel Dax. Il termine per l'accettazione dell'offerta di acquisizione scade a metà giugno.

Cosa potrebbe ancora accadere

Con il superamento della soglia del 30%, UniCredit otterrà, tra le altre cose, diritti di informazione e di voto più ampi. Gli osservatori interpretano questo passo come un segnale che gli italiani intendono espandere significativamente la loro influenza sulla Commerzbank. La Commerzbank sta esaminando l'offerta e ha invitato i suoi azionisti a non accettare l'offerta.

Resta aperto se la difesa della Commerzbank avrà successo. UniCredit potrebbe, con il tempo rimasto e gli strumenti aggiuntivi, espandere ulteriormente la sua posizione senza che sia necessaria un'acquisizione formale. La Commerzbank, d'altro canto, punta su colloqui con i decisori politici e sulla propria indipendenza.