Mercati sotto tensione: gli investitori guardano a Nvidia, Jackson Hole e al conflitto con l'Iran

Al centro della settimana c'è il produttore di chip Nvidia, che mercoledì presenterà i suoi risultati trimestrali. Mark Malek, responsabile della gestione portafogli presso il servizio finanziario Siebert, vede l'azienda ben posizionata. Nvidia sta facendo tutto bene in questo momento e gli affari procedono a pieno regime, ha detto Malek. Pertanto, si aspetta buone notizie mercoledì, così come il mercato. L'esperto ha tuttavia avvertito anche del potenziale di ribasso in caso di delusione.

Nvidia sotto i riflettori

Se Nvidia non dovesse soddisfare le elevate aspettative, secondo gli osservatori si profila un calo, in particolare per i titoli che nei mesi passati hanno beneficiato del boom dell'IA. Oltre a Nvidia, anche altre aziende di semiconduttori come Micron sono sotto i riflettori, il cui business è strettamente legato alla domanda di chip per l'IA. Il settore tecnologico intorno al Nasdaq è considerato un indicatore di sentiment decisivo per l'intera ripresa delle borse americane.

Parallelamente, entra nel mirino l'incontro dei banchieri centrali a Jackson Hole. Dal vertice gli investitori si aspettano indicazioni su come la Fed, la banca centrale americana, orienterà la propria politica monetaria nei prossimi mesi. Dichiarazioni su possibili tagli o aumenti dei tassi d'interesse potrebbero ridefinire le aspettative dei mercati e quindi generare movimento soprattutto nei settori sensibili ai tassi.

Jackson Hole e le aspettative sui tassi

Un ulteriore fattore di incertezza resta il conflitto con l'Iran. Sebbene il segretario del Tesoro americano Scott Bessent, secondo le informazioni disponibili, non abbia annunciato in un discorso misure concrete per inasprire la pressione su Teheran. La sola possibilità di nuove sanzioni o escalation militari basta tuttavia a ridurre la propensione al rischio degli investitori e a far oscillare maggiormente soprattutto i prezzi delle materie prime e dell'energia.

Il conflitto con l'Iran e il commercio al dettaglio come fattori di disturbo

Anche i segnali congiunturali provenienti dal commercio al dettaglio sono risultati contrastanti. Il rivenditore di articoli sportivi Dick's Sporting Goods, con la presentazione dei risultati trimestrali, aveva tagliato le proprie prospettive a causa del debole andamento della catena di negozi acquisita Foot Locker. Notizie del genere alimentano i timori che il clima di consumo negli USA possa finire sotto pressione più di quanto si pensasse finora.

Dalla Cina sono arrivati nel frattempo segnali altrettanto contrastanti. I report sulla congiuntura locale e sull'ulteriore politica monetaria della banca centrale cinese hanno effetti diretti sui gruppi americani forti nell'export e sul clima globale. Gli investitori osservano quindi attentamente non solo i dati Usa, ma anche gli sviluppi in Asia.

Sul mercato, di fronte a questo quadro d'insieme, cresce la cautela. Mentre una parte degli investitori punta sulla prosecuzione della rally dell'IA facendo leva soprattutto su Nvidia, altri si mettono al riparo con posizioni più difensive. Le prossime sedute di negoziazione sono considerate decisive per stabilire se i recenti guadagni del Dow Jones e del Nasdaq tengano o se si arrivi a una correzione più ampia.

Gli osservatori prevedono che i mercati forniranno segnali poco più chiari già prima dei risultati di Nvidia e prima di Jackson Hole. Solo i risultati aziendali effettivi e le dichiarazioni dei banchieri centrali dovrebbero, secondo loro, indicare la direzione – rispondendo così alla domanda se l'euforia per l'IA nelle borse americane stia raggiungendo una nuova fase o se l'aria stia diventando più rarefatta.