La commissione degli Stati del Consiglio degli Stati svizzero presenta una proposta per la futura regolamentazione di UBS

Il cuore della proposta è un cosiddetto trigger: se dovesse essere attivato, UBS non potrebbe più distribuire dividendi ad azioniste e azionisti, non potrebbe più effettuare riacquisti di azioni e non potrebbe più pagare interessi alle detentrici e ai detentori di obbligazioni Additional Tier 1 (AT1). Allo stesso tempo, i bonus delle banchiere e dei banchieri dovranno essere ridotti. Con questi strumenti, la Commissione intende garantire che, in caso di crisi, a rispondere siano prima i proprietari e i creditori, prima che vengano erogati fondi statali.

Attivazione e sanzioni

La proposta del Consiglio federale prevedeva invece condizioni più severe per UBS e le sue filiali estere. Contro questi piani si era formata una larga maggioranza in Commissione. La controproposta ora presentata viene pertanto intesa come un compromesso tra il Consiglio federale e la maggioranza borghese del Consiglio degli Stati.

Erich Ettlin, che aveva diretto le deliberazioni in Commissione, si è mostrato soddisfatto del risultato. La Commissione ha deliberatamente rinunciato a limitare eccessivamente le attività internazionali della grande banca, puntando invece sui requisiti patrimoniali e sul rafforzamento delle possibilità di liquidazione.

Focus sui requisiti patrimoniali

Le leve regolatorie contenute nella nuova proposta riguardano in particolare la dotazione patrimoniale della banca. Un coefficiente patrimoniale più elevato dovrebbe aumentare la resilienza di UBS e ridurre il rischio che, in caso di emergenza, siano nuovamente necessarie garanzie statali. La Commissione sostiene che i requisiti patrimoniali debbano rimanere compatibili a livello internazionale, per evitare svantaggi in termini di localizzazione.

Allo stesso tempo, il progetto prevede regole più severe per la remunerazione della direzione. I bonus dovranno in futuro essere maggiormente legati ai rischi a lungo termine e dovranno essere ridotti in modo significativo in caso di attivazione del trigger. Si tratta di evitare che decisioni sbagliate di singoli manager e singole manager si traducano in bonus elevati a breve termine.

Altri punti riguardano la governance di UBS. La Commissione vuole rafforzare il coinvolgimento delle autorità di vigilanza nelle decisioni strategiche. Anche il ruolo dell'Autorità federale di vigilanza sui mercati finanziari (Finma) nella valutazione dei rischi dovrà essere rafforzato, senza per questo intervenire nella gestione operativa della banca.

Reazioni dall'economia e dalla politica

Le reazioni provenienti dagli ambienti bancari e dalle associazioni economiche sono state cautamente positive. Le associazioni economiche hanno sottolineato che una regolamentazione moderata sia importante per non mettere a rischio la piazza finanziaria svizzera. Le critiche e i critici dello spettro politico di sinistra hanno invece lamentato che la proposta non va abbastanza lontano.

Il progetto sarà discusso in aula dal Consiglio degli Stati nella sessione autunnale. Successivamente sarà la volta del Consiglio nazionale. Se anche la Camera grande dovesse schierarsi a favore della controproposta, la procedura legislativa potrebbe essere conclusa ancora nel corso di quest'anno. Resta aperto se il Consiglio federale, in fase di appianamento delle divergenze, manterrà i suoi piani originali.

Prospettive sul prosieguo della procedura

Con questa regolamentazione, la politica reagisce all'acquisizione di emergenza di Credit Suisse da parte di UBS avvenuta nel 2023. Allora la Confederazione aveva messo in sicurezza l'operazione con ampie garanzie e con una partecipazione alle perdite tramite obbligazioni AT1. La nuova regolamentazione ha lo scopo di evitare che, in una futura crisi di una grande banca, sia nuovamente il contribuente a dover rispondere.

Nel complesso, si delinea che UBS sarà in futuro soggetta a regole più severe rispetto a prima, senza che la banca – come sottolineato dalla Commissione – perda completamente la sua competitività internazionale. Le prossime settimane mostreranno quanto il Consiglio nazionale e il Consiglio federale si approprieranno di questo compromesso.