Il prezzo del gas europeo sale nettamente – Trump inasprisce i toni verso l'Iran

A innescare le turbolenze è un inasprimento della retorica proveniente da Washington. Mercoledì sera (ora locale) Donald Trump ha rivolto chiari avvertimenti alla guida di Teheran, parlando di conseguenze qualora venissero superate le linee rosse esistenti. Alcuni passaggi delle sue dichiarazioni sono stati ripresi dalle agenzie internazionali e hanno suscitato allarme negli ambienti diplomatici. Il governo statunitense ha annunciato nel contempo una revisione della politica verso l'Iran, senza tuttavia fornire dettagli.

Contesto: Iran, GNL ed Europa

L'Iran possiede una delle maggiori riserve di gas naturale al mondo. Anche se il Paese esporta verso l'Europa solo quantità trascurabili, le tensioni iraniane influenzano indirettamente il mercato mondiale del gas naturale liquefatto (GNL). Poiché l'Europa si approvvigiona di GNL principalmente dal Qatar, dagli Stati Uniti e in parte dai Paesi del Golfo, i conflitti nel Golfo Persico si ripercuotono direttamente sulle catene di fornitura e quindi sulla formazione dei prezzi.

Sulle borse europee dell'energia gli attori hanno reagito prontamente: gli analisti hanno parlato di un premio al rischio applicato al prezzo a pronti. Tamas Varga, della casa di brokeraggio PVM, ha spiegato agli operatori che l'attuale movimento è meno una conseguenza di strozzature nelle forniture quanto piuttosto una reazione precauzionale degli acquirenti. Commenti di questo tipo rafforzano l'effetto, perché alimentano contemporaneamente speculazione e coperture.

Reazioni diplomatiche da Pechino e Bruxelles

Parallelamente al movimento dei prezzi sui mercati energetici, sono finiti sotto i riflettori i canali diplomatici. La Cina, considerata il principale acquirente di petrolio dall'Iran, sta seguendo l'evoluzione con attenzione, secondo quanto riferito da Pechino. Un portavoce del ministero degli Esteri cinese ha esortato entrambe le parti alla moderazione. La Commissione UE ha inizialmente preferito non rilasciare dichiarazioni nel merito, rimandando alle consultazioni in corso con gli Stati membri.

Sul mercato industriale europeo si profilano i primi effetti. Settori ad alta intensità energetica come la produzione di fertilizzanti, quella del vetro e della ceramica e parti dell'industria siderurgica sono tra i primi a dover trasferire l'aumento dei costi degli input. I prezzi all'ingrosso per i clienti industriali con contratti di breve durata hanno reagito giovedì con ricarichi nella fascia bassa di percentuali a una cifra, secondo quanto riferito da rappresentanti del settore.

Effetti su industria e consumatori

Gli osservatori di mercato richiamano l'attenzione anche su effetti di natura stagionale. Con la fine del periodo estivo e l'avvicinarsi dell'autunno, la domanda di gas per riscaldamento tende ad aumentare. I fornitori stanno sfruttando l'attuale incertezza per assicurarsi per tempo capacità, il che rafforza la pressione al rialzo. Allo stesso tempo, i livelli degli stoccaggi in diversi Stati dell'UE non hanno ancora raggiunto i valori degli anni precedenti.

La Commissione Europea aveva presentato in primavera un pacchetto di misure volto ad agevolare l'acquisto strategico di riserve di gas e ad attenuare i salti di prezzo. Le associazioni di categoria hanno chiesto giovedì una rapida attuazione. Le autorità nazionali dell'energia di Berlino, Parigi e Roma hanno segnalato la disponibilità a liberare, se necessario, capacità aggiuntive.

Prospettive: calma o ulteriore escalation?

Resta da chiarire quanto sarà sostenibile il rialzo dei prezzi. Se la situazione nel Golfo Persico dovesse rasserenarsi, il premio al rischio dovrebbe essere riassorbito rapidamente secondo la valutazione di diversi analisti. Se invece dovesse esserci un'ulteriore escalation, la quotazione al TTF potrebbe essere messa alla prova al rialzo. Gli operatori tengono d'occhio soprattutto la rotta marittima attraverso lo Stretto di Hormuz, attraverso cui transita una parte consistente del commercio mondiale di GNL.

Per i consumatori in Europa, finora lo sviluppo non ha conseguenze dirette, poiché molte famiglie e clienti industriali detengono contratti di fornitura a lungo termine con tariffe bloccate. Nel medio e lungo termine potrebbero però essere necessari adeguamenti tariffari, non appena i contratti in essere saranno rinegoziati. I consulenti energetici consigliano ai clienti privati di seguire le finestre per il cambio di fornitore e di mantenere aggiornati i confronti tra le offerte.

Il governo statunitense ha annunciato che nei prossimi giorni verranno pubblicati ulteriori dettagli sulla strategia verso l'Iran. Gli osservatori a Washington si aspettano una combinazione di segnali diplomatici e pressione economica. Allo stesso tempo cresce in Europa la preoccupazione che un nuovo round di sanzioni possa restringere ancora una volta il mercato energetico globale.