Il DAX raggiunge un massimo storico – calo del prezzo del petrolio e dati sul mercato del lavoro USA spingono i corsi

Fattore scatenante: mercato del lavoro USA debole

L'impulso più recente è arrivato dai dati sul mercato del lavoro statunitense. I dati relativi al mese di giugno hanno mostrato che negli Stati Uniti la dinamica delle assunzioni ha rallentato sensibilmente, frenando la recente ripresa del mercato del lavoro. Ciò avrebbe fatto slittare un po' più in là le aspettative su un primo rialzo dei tassi negli USA, è stato il commento sul mercato. Un rapporto più debole sul lavoro USA nel pomeriggio ha dato all'indice la spinta finale.

A sostenere il mercato azionario hanno contribuito anche i prezzi del petrolio in calo. Il primo stimolo è arrivato dal prezzo del petrolio sceso, motivato dalla speranza di progressi nei colloqui tra Iran e USA. La prospettiva di una soluzione negoziale nel conflitto con l'Iran ha fatto scendere nuovamente i prezzi del petrolio, saliti fortemente, anche giovedì.

Prezzi del petrolio e colloqui con l'Iran come motori

Anche l'indice di riferimento dell'Eurozona, l'EuroStoxx 50, è balzato con un aumento dell'1,2 per cento a un massimo storico di circa 6.370 punti. L'MDAX ha chiuso gli scambi in rialzo dell'1,52 per cento a 32.544,86 punti.

Bayer, Deutsche Bank e Rheinmetall in testa

In cima al DAX si sono portate le azioni Bayer, salite di quasi nove punti percentuali e tornate per la prima volta dopo quasi tre anni nettamente sopra la soglia dei 50 euro. Il motivo era il concentramento delle attività USA con il controverso diserbante glifosato in una società controllata autonoma denominata Ruveon. Inoltre Deutsche Bank ha assegnato alle azioni una raccomandazione d'acquisto. I titoli della stessa Deutsche Bank sono saliti del 5,3 per cento, dopo che Morgan Stanley aveva eletto l'istituto, in vista della imminente stagione delle trimestrali del secondo trimestre, come favorito tra le banche d'investimento europee – insieme a Barclays.

Le azioni di Rheinmetall, grazie a un aumento del 6,1 per cento, sono tornate a essere scambiate sopra 1.100 euro, dopo che nella settimana precedente erano scese fino a 900 euro a causa di una grande commessa persa. Vonovia è balzata del sei per cento perché un pacchetto di riforme del governo federale contiene la volontà di vietare la statalizzazione dei patrimoni privati di appartamenti in affitto. Un analista di JPMorgan ha definito ciò, a causa di un dibattito sull'espropriazione a Berlino, come "molto positivo".

Nell'MDAX i titoli di CTS Eventim, con un più otto per cento, si sono mescolati tra i forti titoli del comparto difesa RENK, TKMS (TKMS thyssenkrupp Marine Systems) e HENSOLDT. Con riferimento a una valutazione bassa e a una dinamica degli utili migliorata, la banca d'investimento Oddo BHF ha portato la propria raccomandazione sul promotore di eventi a "Outperform".

Il DAX si sgancia dalla congiuntura

Birgit Henseler, senior analyst presso DZ Bank, vede il DAX sempre più sganciato dalla congiuntura interna: "È degno di nota che il DAX si stia sempre più sganciando dallo sviluppo economico interno". I gruppi del DAX realizzano circa l'80 per cento del loro fatturato all'estero. Già nel 2025 il DAX aveva guadagnato il 23 per cento – il miglior anno dal 2019.

Nonostante questa forza, il contesto congiunturale in Germania resta piuttosto debole: i principali istituti hanno rivisto al ribasso le proprie previsioni di crescita per la Germania. Inoltre le borse tecnologiche USA hanno continuato a correggere – mentre il NASDAQ 100 proseguiva la sua correzione a New York, i titoli standard a Wall Street sono stati un sostegno per le borse europee.

Perdenti: titoli dei chip e HOCHTIEF

Infineon ha invece risentito della debolezza dei titoli dei chip: tra i chip tedeschi, i titoli di Infineon, come maggiore perdente del DAX, hanno ceduto il due per cento. Il motivo sono le ventilate riflessioni del gruppo dei social media Meta Platforms di vendere capacità di calcolo in eccesso a clienti esterni. Anche le azioni del gruppo delle costruzioni HOCHTIEF hanno perso quasi il due per cento, dopo che fino a inizio maggio erano salite come celebrata beneficiaria della costruzione di data center.

Secondo l'analista Tobias Basse della NordLB, il rapporto debole sul mercato del lavoro USA attenua nettamente la pressione al rialzo dei tassi, sotto la quale si trova il nuovo capo della Fed Kevin Warsh. "Può così giocare più facilmente sul tempo e aspettare dati sull'inflazione più favorevoli", ha detto Basse.