Bending Spoons raccoglie 1,68 miliardi di dollari nella quotazione al Nasdaq

Prezzo sopra il range – domanda elevata

Nel complesso, nell'ambito dell'IPO sono state offerte circa 58 milioni di azioni. Di queste, circa 34,4 milioni sono azioni di nuova emissione della società, mentre la restante parte è stata venduta dagli azionisti esistenti. „sowie bestehende Anteilseigner verkauften rund 58 Millionen Aktien", si legge nella documentazione. Sulla base del numero di azioni indicato nei documenti di quotazione, Bending Spoons viene valutata circa 18,4 miliardi di dollari.

Le negoziazioni al Nasdaq Global Select Market con il simbolo „BSP" dovrebbero iniziare subito dopo il completamento dell'offerta. Si tratta di una delle più grandi quotazioni in borsa di un'azienda europea degli ultimi anni. La quotazione avviene in una fase in cui il mercato statunitense delle nuove emissioni sta vivendo una ripresa dopo un prolungato periodo di debolezza. „Vor allem Technologieunternehmen wagen angesichts einer verbesserten Marktstimmung und des anhaltenden Interesses an Künstlicher Intelligenz wieder den Schritt an die Börse", scrivono gli osservatori.

Una delle più grandi quotazioni europee degli ultimi anni

Tra le banche del consorzio che hanno curato la quotazione figurano Goldman Sachs, JPMorgan Chase e Allen & Company. Hanno accompagnato l'emissione, che secondo quanto riferito dall'azienda era significativamente sovrappesata. „Dass der Ausgabepreis höher liegt, zeigt, dass das Interesse bei Investoren an Bending-Spoons-Aktien hoch ist", si legge negli ambienti di mercato.

Bending Spoons è stata fondata nel 2013 a Milano dall'amministratore delegato Luca Ferrari e dai cofondatori. „Das in Mailand etablierte Unternehmen" si è specializzata nell'acquisizione e modernizzazione di aziende di software in difficoltà. Ferrari descrive il modello di business come un mix tra una società di private equity e un gruppo tecnologico. Concretamente ha dichiarato: „Unsere Idee ist es, eine Mischung aus einer Private-Equity-Firma und Google zu sein."

Modello di business: acquisizione, modernizzazione, mantenimento

La strategia aziendale segue, secondo le informazioni fornite dalla società, un piano in tre fasi: acquisizione, trasformazione e reinvestimento. „Das Unternehmen verfolgt eine Strategie, angeschlagene Softwarefirmen zu übernehmen, technologisch zu modernisieren und langfristig im Konzern zu halten", spiega la società. Nella fase di trasformazione, il gruppo effettua adeguamenti del personale per ridurre i costi operativi e modifica i modelli di prezzo per aumentare i ricavi.

Tra le acquisizioni note degli ultimi anni figurano l'app per appunti Evernote, la piattaforma di trasferimento file WeTransfer, la piattaforma video Vimeo, il fornitore di tecnologie di streaming Brightcove, il social network Meetup e il portale internet AOL. Zu den bekanntesten Übernahmen der vergangenen Jahre zählen die Notiz-App Evernote, die Dateitransfer-Plattform WeTransfer, die Videoplattform Vimeo, der Streaming-Technologieanbieter Brightcove, das soziale Netzwerk Meetup sowie das Internetportal AOL.

Acquisizioni note da Evernote ad AOL

Secondo le informazioni fornite dall'azienda, le società acquisite non vengono rivendute. „Nach Unternehmensangaben werden die übernommenen Firmen nicht weiterverkauft", sottolinea la società. Tuttavia, le acquisizioni sono state più volte accompagnate da ampie ristrutturazioni e tagli del personale. „Die Übernahmen gingen allerdings mehrfach mit umfangreichen Restrukturierungen und Stellenabbau einher", ammettono gli osservatori.

A marzo Bending Spoons aveva acquisito l'azienda dell'Alta Austria Tractive con sede a Pasching. Il prezzo di acquisto, secondo le informazioni contenute nei documenti di quotazione, si aggirava intorno ai 900 milioni di dollari. Pochi mesi dopo l'acquisizione, è stata licenziata più della metà del personale di Tractive. Questi interventi sono spesso accompagnati da una riduzione della qualità e da tagli a funzioni precedentemente gratuite, il che genera frustrazione tra gli utenti di lunga data.

Acquisizione di Tractive e tagli del personale

La crescita dell'azienda è stata rapidissima negli ultimi anni. Il numero di utenti mensili dei servizi dell'azienda è passato, secondo i dati forniti, da 111 milioni a 500 milioni tra dicembre 2023 e marzo 2026. Nello stesso periodo, il numero di clienti paganti è aumentato da circa tre milioni a circa nove milioni.

Per il primo trimestre del 2026 la società ha registrato un utile netto di 27,5 milioni di dollari USA a fronte di un fatturato di 601 milioni di dollari USA. „Für das erste Quartal 2026 wies das Unternehmen einen Nettogewinn von 27,5 Millionen US-Dollar bei einem Umsatz von 601 Millionen US-Dollar aus", si legge nella documentazione. L'azienda è pertanto considerata redditizia.

Crescita di utenti e clienti

Nell'ultimo round di finanziamento nel 2025 la società era stata valutata ancora circa 11 miliardi di dollari. „Bei der jüngsten Finanzierungsrunde im Jahr 2025 war das Unternehmen noch mit rund 11 Mrd. Dollar bewertet worden". Con l'IPO la valutazione è quindi aumentata in modo significativo. La capitalizzazione di mercato dell'azienda si attesta ora a circa 18,4 miliardi di dollari USA.

Dal novembre dello scorso anno Bending Spoons ha investito circa quattro miliardi di dollari USA in acquisizioni mirate. L'azienda gestisce, secondo le proprie informazioni, una lista con oltre 1.000 potenziali target di acquisizione. L'intelligenza artificiale è una componente centrale della strategia di sviluppo prodotto del gruppo.

Valutazione in netto aumento

Il team interno di ingegneri di Bending Spoons è noto con il soprannome „Spooners". Il modello di business di Bending Spoons si basa sull'acquisto di aziende di software, sulla loro ristrutturazione e sulla continuazione della gestione con un modello di prezzo adeguato. Secondo le informazioni fornite dall'azienda, le società acquisite non vengono rivendute.

Nei documenti dell'IPO la società segnala anche dei rischi. „So führt das bestehende Geschäftsmodell beispielsweise zu der Schwierigkeit, attraktive Akquisitionsziele zu finden und erfolgreich in das Portfolio einzugliedern". Anche la disponibilità di personale qualificato in un mercato altamente competitivo rappresenta un possibile problema. Ciononostante, la quotazione è considerata un segnale di fiducia degli investitori nel modello di business milanese.

Rischi secondo i documenti dell'IPO

Il portafoglio di Bending Spoons comprende ormai AOL, Vimeo, Evernote, Eventbrite, WeTransfer e Brightcove. „E