ASML rialza ancora le previsioni di fatturato per il 2026 e beneficia del boom dell'IA

Nei tre mesi fino a fine giugno ASML ha aumentato il proprio fatturato in modo sorprendente a circa 9,3 miliardi di euro, dopo gli appena 8,8 miliardi del primo trimestre. Gli analisti si aspettavano solo un leggero incremento. Il margine lordo è salito dal 53 al 54 per cento, superando anch'esso le aspettative degli esperti.

In Borsa i numeri hanno suscitato entusiasmo. Poco dopo l'apertura delle contrattazioni, il titolo ASML ad Amsterdam è schizzato fino a 1.678 euro. Nell'ultima rilevazione le azioni, con un rialzo ancora del 5,7 per cento a 1.644,40 euro, erano in cima all'indice guida dell'eurozona EuroStoxx 50. Il massimo storico di 1.741 euro toccato a fine giugno resta tuttavia ancora un po' distante.

La Borsa reagisce con un balzo

Per il terzo trimestre in corso Fouquet ha prospettato un fatturato tra 11 e 12 miliardi di euro e un margine lordo tra il 55 e il 57 per cento. Nella prima metà dell'anno gli ordini sono rimasti "estremamente sostenuti", ha detto Fouquet. La forte domanda dal settore dell'IA ha più che compensato le incertezze nel business con la Cina.

Alla base del boom ci sono investimenti massicci dell'industria tecnologica. Aziende IT come Microsoft e la controllante di Google Alphabet investono centinaia di miliardi di dollari nell'ampliamento della propria capacità di calcolo. E produttori di chip come il leader di mercato Nvidia stanno espandendo le proprie capacità produttive. Gli investimenti e i progressi nel campo dell'intelligenza artificiale stanno alimentando la domanda di chip logici e di memoria avanzati, ha detto Fouquet.

Il boom dell'IA sostiene la domanda

ASML costruisce macchine per la produzione di chip. È l'unica azienda al mondo a produrre macchine litografiche altamente sviluppate per la fabbricazione di chip avanzati destinati all'addestramento di modelli di IA. L'azienda è l'unico fornitore mondiale di impianti a litografia ultravioletta (EUV), necessari per la produzione di semiconduttori per IA.

Clienti come TSMC, Samsung e Micron stanno aggiornando i propri impianti produttivi per soddisfare la domanda di applicazioni IA. Fouquet ha dichiarato: "Unsere Kunden beschleunigen ihre Pläne zum Kapazitätsausbau, was ASML eine bessere Planbarkeit der längerfristigen Nachfrage verschafft."

Espansione delle capacità e clienti

Nel prossimo anno ASML intende ampliare del 30 per cento la capacità di impianti di litografia ultravioletta standard (low NA EUV), dagli attuali 65 esemplari, e per il 2028 sta valutando un ulteriore ampliamento del 30 per cento. L'esperto di settore Simon Coles della banca britannica Barclays si è detto entusiasta dei risultati. Lo specialista di sistemi litografici ha superato i propri obiettivi con un trimestre forte. Inoltre il portafoglio ordini per i sistemi di litografia EUV nel primo semestre dovrebbe aver raggiunto un livello record.

Per Sandeep Deshpande della banca JPMorgan i piani di capacità segnalano invece che le aspettative di profitto del mercato per il 2028 potrebbero rivelarsi decisamente troppo basse. L'analista Janardan Menon della società di analisi Jefferies si è detto deluso dai piani per gli impianti EUV. Sul mercato ci si aspettava ultimamente un'espansione delle capacità più marcata.

Rischio Cina e controlli sulle esportazioni

ASML ha inoltre annunciato che il gruppo statunitense Intel sarà il primo cliente a utilizzare la nuova, più potente generazione di impianti ASML. Secondo gli esperti le capacità produttive di ASML potrebbero essere esaurite entro fine 2027.

Un fattore di incertezza resta tuttavia il business con la Cina. Gli Usa pianificano controlli sulle esportazioni più severi, che dovrebbero limitare la vendita di alta tecnologia alla Repubblica Popolare. ASML è l'azienda quotata in Borsa di maggior valore in Europa.

Le voci degli analisti sul titolo

La banca Barclays ha valutato mercoledì il titolo ASML con "Overweight", dopo che già il 7 luglio 2026 JPMorgan aveva assegnato il giudizio "Overweight". Entrambi gli istituti vedono quindi ulteriore potenziale di rialzo per il fornitore di attrezzature per chip.

Con l'ennesima revisione al rialzo delle previsioni, ASML sottolinea il proprio ruolo chiave nella catena di fornitura globale dei semiconduttori. Poiché l'azienda è l'unico fornitore mondiale di impianti di litografia EUV, il progresso nella produzione dei chip IA più avanzati dipende strettamente dalla capacità produttiva di ASML. L'azienda si trova così in un crocevia strategico dell'industria tecnologica.

Significato per il mercato dei semiconduttori

Per gli investitori il titolo resta, nonostante il massimo storico di 1.741 euro di fine giugno, una delle aziende pesanti dell'EuroStoxx 50. La combinazione di domanda in crescita, concorrenza limitata e controlli sulle esportazioni sostenuti dai governi rende ASML, secondo gli analisti, uno dei principali beneficiari del ciclo dell'IA.

Con la revisione al rialzo fino a 45 miliardi di euro di fatturato per il 2026, ASML si posiziona nettamente al di sopra della previsione annuale originaria. Se l'azienda dovesse raggiungere la parte alta dell'intervallo, sarebbe un'ulteriore pietra miliare nella storia di crescita finora del gruppo olandese.