L'economia tedesca cresce più vigorosamente in primavera – il deficit statale resta alto

L'industria beneficia dei grandi ordini

A trarne particolare beneficio è stata l'industria. Come spiega l'Ufficio federale, negli ultimi mesi sono aumentati in modo significativo gli ordini provenienti dallo Stato per infrastrutture e difesa. In questo modo affluiscono più fondi nella costruzione di strade, ponti, binari e nelle dotazioni della Bundeswehr. Questi grandi ordini offrono alle aziende pianificabilità e rilanciano la produzione.

Nel confronto internazionale l'Europa resta tuttavia un contesto difficile. La domanda dai principali mercati di esportazione è contenuta e anche il commercio mondiale è sotto pressione. L'economia tedesca, fortemente dipendente dall'export, può beneficiarne solo in parte. Ciononostante, secondo la valutazione dell'Ufficio, il dato positivo della primavera risulta più marcato rispetto agli ultimi trimestri.

Deficit oltre il limite UE

Allo stesso tempo crescono le preoccupazioni per le finanze pubbliche. Il deficit complessivo di Bund, Länder, comuni e assicurazioni sociali si è attestato nel primo semestre al 3,1 percento del PIL. Questo dato supera il limite massimo del 3,0 percento previsto dal Patto di stabilità dell'Unione europea. Il Patto di stabilità mira a impedire che gli Stati accumulino debiti eccessivi.

L'andamento mostra, secondo economisti ed esperte, un campo di tensione: da un lato la domanda statale – ad esempio attraverso la spesa per difesa e infrastrutture – sostiene la congiuntura. Dall'altro lato la spesa in aumento grava sul bilancio e fa crescere il rapporto debito/PIL. La Bundesbank aveva di recente richiamato più volte l'attenzione su questi rischi e sollecitato una politica finanziaria più solida nel medio periodo.

Prospettive: possibile prosecuzione del trend positivo

Per i prossimi mesi gli esperti prevedono una prosecuzione del trend positivo, a condizione che i costi energetici e quelli degli interessi non tornino ad aumentare sensibilmente. Il governo federale intende effettuare investimenti aggiuntivi nelle reti di trasporto e nella digitalizzazione, il che potrebbe sostenere ulteriormente la domanda. Permangono tuttavia incertezze sul commercio estero e sulla congiuntura globale.

Le statistiche e gli statistici sottolineano che i dati disponibili sono provvisori e possono essere ancora corretti nelle prossime settimane. Per una valutazione fondata dell'intero anno 2026 sarà decisivo l'ulteriore decorso dell'anno. Il prossimo quadro complessivo della situazione economica sarà pubblicato in autunno.

I prossimi dati sugli ordini e sulla produzione provenienti dall'industria manifatturiera, così come le chiusure di bilancio di Bund e Länder, mostreranno se la ripresa regge. Gli osservatori e le osservatrici prestano particolare attenzione al fatto che l'elevata domanda statale venga integrata da investimenti privati, affinché la crescita poggi su basi più ampie.

Nel confronto storico la situazione resta tesa nonostante il risveglio primaverile. La Germania aveva registrato negli ultimi due anni diversi trimestri con produzione economica stagnante o in calo. L'attuale dato positivo segna, secondo la valutazione dell'Ufficio federale di statistica, un'inversione di tendenza, senza che si possa ancora parlare di una ripresa decisa.